Bloomberg Línea — Wall Street cerró al alza este jueves, con el S&P 500 rompiendo un máximo histórico, después de que una moderación mayor a la prevista de la inflación mayorista reforzó las expectativas de que la Reserva Federal mantendrá las tasas de interés sin cambios en septiembre.
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El indicador avanzó 0,65%, mientras que el Nasdaq ganó 0,81% y lideró el avance de las acciones estadounidenses. El Dow Jones Industrial sumó 0,13%. El mercado monetario asignó menos de 40% de probabilidad a un aumento de tasas de la Fed en septiembre, mientras los bonos del Tesoro también subieron y el petróleo cayó hasta la zona de US$81 por barril.
El índice de precios al productor aumentó 4,7% interanual en julio, por debajo del 4,9% esperado y tras un incremento de 5,5% en junio. Frente al mes anterior, los precios permanecieron sin cambios, frente al avance de 0,2% que anticipaba el consenso.
La lectura fortaleció la percepción de que el repunte inflacionario asociado al encarecimiento de la energía desde el inicio de la guerra con Irán pierde intensidad. La inflación, sin embargo, permanece ampliamente por encima del objetivo de 2% de la Fed.
El dato de precios, junto con el reporte de empleo más débil de lo esperado de la semana pasada, ofreció mayor margen al presidente de la Fed, Kevin Warsh, y podría resultar suficiente para mantener las tasas sin cambios, según Arun Sundaram, de CFRA.
“La decisión de la Fed está lejos de estar resuelta”, afirmó Sundaram. “Los inversionistas todavía tienen varios posibles giros que asimilar”.
Mona Mahajan, de Edward Jones, señaló que la ausencia de una nueva aceleración de la inflación representa un avance, aunque el mercado aún espera otra ronda de cifras en septiembre antes de la decisión de política monetaria.
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Dentro de la Fed tampoco existió una lectura uniforme. Tom Barkin, presidente de la Fed de Richmond, planteó argumentos para mantener las tasas ante las señales de menor inflación, aunque reconoció el riesgo de que algunas presiones sobre los precios se vuelvan persistentes.
Beth Hammack, presidenta de la Fed de Cleveland, cuestionó si la reciente desaceleración de la inflación puede sostenerse y reiteró su postura favorable a un aumento de tasas. La divergencia mantiene abierta la discusión antes de la reunión de septiembre.
El alivio en las expectativas monetarias impulsó a los bonos del Tesoro en el mercado secundario, pero la deuda de largo plazo sigue bajo presión por los déficits fiscales y la elevada oferta. El Gobierno colocó US$25.000 millones en bonos a 30 años con un rendimiento de 5,216%, el mayor desde 2001.
La subasta llegó un día después de que el Tesoro vendió US$42.000 millones en bonos a 10 años con un rendimiento de 4,683%, el costo de financiamiento más alto para ese vencimiento desde 2007.
El resultado a 30 años quedó ligeramente por encima del rendimiento disponible en el mercado antes del cierre de las ofertas, una señal de demanda algo inferior a la esperada. Los inversionistas exigieron una mayor compensación para absorber la creciente deuda pública estadounidense.
La deuda del Tesoro en circulación ronda US$31 billones y duplica su tamaño desde 2018. Los intereses de la deuda pública alcanzan US$1,17 billones en lo que va del año fiscal, 15% más, en parte por el aumento de los rendimientos.
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El Tesoro también abrió la puerta a posibles cambios en las emisiones de deuda de largo plazo. El mercado interpretó el ajuste de sus directrices como una señal de que podría reducir la oferta de los vencimientos más extensos y concentrar una mayor proporción del financiamiento en plazos más cortos.
En materias primas, el petróleo cortó su racha alcista. El Brent cayó 2,2% y cerró en US$87,07 por barril, mientras el WTI perdió 2,4% hasta US$81,25, después de que este último acumuló un avance cercano a 10% durante las cinco sesiones anteriores.
Los operadores evaluaron el volumen de crudo que atraviesa el estrecho de Ormuz. El secretario de Energía, Chris Wright, cifró el flujo promedio de la última semana en 9 millones de barriles diarios, por encima de varias estimaciones de la industria.
Los inventarios estadounidenses de crudo aumentaron en 17,4 millones de barriles la semana pasada, según la Administración de Información Energética. El incremento de las existencias ofreció cierto alivio inmediato frente a los temores sobre la disponibilidad de petróleo.
Las tensiones geopolíticas, no obstante, limitaron la caída del crudo. Los hutíes de Yemen aseguraron que atacaron la refinería de Saudi Aramco en Jazan, en la costa del mar Rojo, mientras las conversaciones entre Estados Unidos e Irán permanecen estancadas.
La Agencia Internacional de Energía estima un déficit mundial de 1,8 millones de barriles diarios este trimestre, más del doble de su proyección anterior. Para 2026, calcula que el desequilibrio entre oferta y demanda será el mayor en cinco años.
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El oro también retrocedió después de alcanzar durante la sesión su nivel más alto en diez semanas. El metal cayó 0,4% hasta US$4.389,97 por onza, mientras la plata perdió 0,6% hasta US$64,95. El índice Bloomberg Dollar Spot cedió 0,1%.
“La Fed tiene más margen para esperar, pero todavía no una razón convincente para adoptar una postura más expansiva”, afirmó Daniela Hathorn, analista sénior de mercados de Capital.com.
La atención del mercado pasa ahora a las próximas cifras de empleo e inflación y a las declaraciones de Warsh en el simposio de Jackson Hole este mes. Esos datos serán claves para definir si la moderación de los precios basta para mantener las tasas sin cambios en septiembre.
¿Cómo va el dólar hoy en América Latina?
El dólar perdió terreno en los mercados internacionales durante la jornada de este jueves. El movimiento se produce después de que el billete verde ya hubiera mostrado dificultades para sostener las ganancias de la jornada anterior, cuando los datos de inflación al consumidor tampoco ofrecieron argumentos suficientes para consolidar una tendencia alcista.
Pese a ello, Francesco Pesole, estratega de divisas de ING, advierte que el mercado todavía muestra resistencia a abandonar por completo un escenario restrictivo para la Reserva Federal. “Hay reticencia a descartar un mayor endurecimiento de la Fed, lo que mantiene activos a los alcistas del dólar”, señaló.
Para ING, esta cautela responde en buena medida al tono que todavía mantiene la comunicación del banco central y a la fortaleza que habían mostrado los indicadores estadounidenses antes de las cifras más recientes. El escenario, sin embargo, deja al dólar expuesto a nuevas correcciones si continúa debilitándose la expectativa de endurecimiento monetario.
En medio de ese contexto, las monedas de América Latina tuvieron un desempeño mixto. El peso colombiano (USDCOP), el mexicano (USDMXN), el chileno (USDCLP) y el argentino (USDARS) subieron, mientras el sol peruano (USDPEN) y real brasileño (USDBRL) retrocedieron.
Las noticias corporativas del día:
- SpaceX (SPCX) subió 35% en cinco sesiones tras vencer el primer bloqueo de venta de acciones, sumando cerca de US$500.000 millones en valor de mercado y superando nuevamente los US$135 de su OPI. El avance disipó temores por la liberación de 911,5 millones de acciones, mientras Elon Musk proyectó ingresos anualizados superiores a US$100.000 millones al cierre de 2026.
- Cerebras (CBRS) se desploma tras proyectar ingresos trimestrales de US$215 millones, por encima de los US$212 millones esperados, pero inferiores a algunas previsiones de más de US$220 millones. En el segundo trimestre, las ventas crecieron 74% a US$180,1 millones, impulsadas por el negocio de nube, cuyos ingresos casi se cuadruplicaron.
Así se ha comportado la acción de Cerebras
- Shein perdió una demanda en Reino Unido contra Temu por acusaciones de violaciones masivas de derechos de autor y deberá compensar a su rival por retirar miles de productos. El fallo llega antes de su prevista salida a bolsa en Hong Kong, con la que apunta a una valoración cercana a US$30.000 millones.
- Didi volvió a beneficios tras dos trimestres de pérdidas, con una ganancia neta de 866 millones de yuanes (US$128 millones) en el segundo trimestre. Los ingresos crecieron 11% a 62.500 millones de yuanes (US$9.240 millones), mientras el valor de las transacciones de movilidad en China aumentó 9,5% y alcanzó un récord.
Esta historia se actualizó al cierre del mercado.
